Estados Unidos ha intervenido con un rescate extraordinario a Argentina. Esto es lo que significa
El presidente estadounidense, Donald Trump, le da la mano al presidente argentino, Javier Milei, durante la 80.ª Asamblea General de las Naciones Unidas, en la ciudad de Nueva York, Nueva York, Estados Unidos, el 23 de septiembre de 2025.
Alejandro Dragó | Reuters
El Departamento del Tesoro ha extendido un salvavidas financiero para Argentina con la aparente esperanza de evitar una crisis financiera de los mercados emergentes que podría extenderse a las costas estadounidenses.
En una medida que el Secretario del Tesoro Scott Bessent anunció El jueves, en el sitio de redes sociales X, Estados Unidos está proporcionando una línea de swap de divisas por valor de 20 mil millones de dólares con el banco central de Argentina, esencialmente intercambiando dólares estadounidenses estables por pesos volátiles.
La medida se produce en medio de preocupaciones de liquidez en Argentina que amenazan la estabilidad del país mientras enfrenta elecciones clave de mitad de período.
Proporcionar la línea de swap «marca un momento crucial para la estabilidad financiera de Argentina», dijo Diego Celedón, jefe de estrategia de acciones para la región de JPMorgan Chasedijo en una nota al cliente. «El apoyo de Estados Unidos actúa como un disyuntor, deteniendo el ciclo de retroalimentación negativa que había amenazado con profundizar la tensión económica de Argentina».
Economía, mercados y política.
Hay intereses económicos y políticos a partes iguales en esta empresa, que marca la primera intervención estadounidense de esta naturaleza desde que rescató a México en 1995.
Si bien Argentina plantea poco riesgo sistémico, aún puede ser importante en términos de una posible fuga de capitales junto con la volatilidad en los mercados de deuda y materias primas. Se consideró que esa oportunidad valía el riesgo de un posible default argentino.
«En general, la intervención estadounidense ha transformado la perspectiva de corto plazo de Argentina, pero la administración ahora debe aprovechar su capital político para aprovechar plenamente esta ventana de oportunidad», escribió Celedón.
La reacción inmediata del mercado fue que el peso se apreciara fuertemente frente al dólar el viernes.
Sin embargo, un fondo cotizado en bolsa vinculado a los líderes industriales del país, el Global X MSCI Argentina El ETF se desplomó el viernes, lo que indica preocupaciones de que el respaldo estadounidense pueda no ser suficiente.
«No está claro por qué la administración Trump está proporcionando un rescate de facto del peso argentino cuando no existe una relación financiera o económica significativa entre las dos economías», dijo Joseph Brusuelas, economista jefe de RSM.
«No está del todo claro para mí que Argentina no opte por devaluar su peso después de su elección a finales de este mes», añadió. «Ahí reside uno de los mayores riesgos de proporcionar a Buenos Aires una línea de swap de 20.000 millones de dólares respaldada por el Tesoro».
Además de las cuestiones económicas y de mercado, Estados Unidos tiene un importante interés político en lo que está sucediendo en Argentina.
Las elecciones del 26 de octubre determinarán el destino del gobierno del presidente Javier Milei, que se ha convertido en un importante aliado de Estados Unidos en la región. Mientras los inversores están nerviosos por el crecimiento global y la incertidumbre del año electoral, el rescate muestra que Washington está comprometido a mantener la calma en los mercados crediticios internos.
Defendiendo el trato
En su anuncio del acuerdo, Bessent dijo que era en respuesta a «un momento de aguda iliquidez» y dijo que Estados Unidos estaba en una posición única para ayudar.
Mencionó además los esfuerzos del país por una reforma fiscal que «generará importantes exportaciones denominadas en dólares y reservas de divisas».
Aún así, la inestable historia fiscal del país generó cautela de que EE.UU. esencialmente podría estar desperdiciando dinero bueno en contra del mal, ya que Argentina tiene un largo historial de incumplimiento de pagos de sus deudas.
«Milei ha logrado reducir drásticamente la inflación, pero ha luchado por estabilizar el tipo de cambio del peso frente al dólar», dijo Lourdes Casanova, directora del Instituto de Mercados Emergentes de la Universidad de Cornell. «Dado que el comercio de divisas es el mercado financiero más grande del mundo… ninguna cantidad de reservas puede por sí sola compensar esa presión».
La medida también fue recibida con críticas en otros lugares, desde la solidez del sistema político y económico argentino hasta el uso por parte de la Casa Blanca del Fondo de Estabilización Cambiaria para la medida de liquidez.
«Mientras el gobierno está ‘cerrado’, el Departamento del Tesoro inició oficialmente su rescate de Argentina», dijo en un comunicado Rohit Chopra, director de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor. «Ahora estamos inyectando activamente dólares a Argentina a cambio de la caída del peso del país, en lugar de ayudar a la gente aquí en casa».
Bessent, sin embargo, dijo que las políticas fiscales de Milei son «sólidas» y que el éxito del país es sistémicamente importante.
Corrección: Esta historia ha sido actualizada para corregir el nombre del Fondo de Estabilización Cambiaria.